一篇搞懂核心累積基金：MPF「懶人基金」的風險、回報與資產配置全攻略

什麼是核心累積基金 (Core Accumulation Fund, CAF)？

簡單來說,核心累積基金（CAF）是強積金「預設投資策略」（DIS）下的兩個主要基金之一。它的出現,就是為了幫助那些沒有時間、或是不太懂得如何選擇MPF基金的打工仔,提供一個標準化、有長遠增值潛力的投資方案。

MPF「懶人基金」：預設投資策略 (DIS) 的核心

「預設投資策略」（DIS）又被稱為「人生階段基金」,因為它會根據你的年齡自動調整投資風險。整個策略由兩個基金組成：

• ✓核心累積基金 (CAF)： 較為進取,目標是長期資本增值。
• ✓65歲後基金 (A65F)： 相對保守,目標是保本和穩定回報。

當你還年輕時,大部分資金會投放在「核心累積基金」；隨著年齡增長,系統會自動、逐步地將資金轉移到較穩健的「65歲後基金」。因為整個過程是全自動的,所以DIS才會有「懶人基金」這個稱號。

誰會自動投資於核心累積基金？

如果你開設MPF戶口時,沒有向你的強積金受託人（即MPF公司）作出任何投資指示,你的供款就會自動按照「預設投資策略」進行投資。對於50歲以下的成員,這意味著你的資金會全數投入「核心累積基金」。

它的主要目標：在可接受的風險水平下實現長期資本增值

核心累積基金的設計初衷,是為了在打工仔的黃金工作年期（通常是50歲前）爭取較高的資本增長。它透過投資於一個環球分散的股票和債券組合,力求在風險可控的前提下,為你的退休儲備帶來長遠的複式效應。

核心累積基金的投資目標與資產分配

了解一個基金,最直接的方法就是看它的「內涵」——錢到底投到哪裡去了？核心累積基金的吸引之處在於其清晰透明的資產配置策略。

黃金比例：約60%環球股票與40%環球債券

根據積金局的指引,核心累積基金的資產配置有一個標準框架,目標是將約六成資金投資於較高風險的資產（如環球股票）,其餘四成則投資於較低風險的資產（如環球債券）。

為何採用環球分散投資策略？

俗語說：「不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡。」這正是核心累積基金的投資哲學。透過將資金分散投資於全球不同國家和地區的市場,可以有效降低因單一市場波動（例如只有港股或美股）而帶來的風險,有助於在不同經濟週期中捕捉增長機會,實現更平穩的長期回報。

投資組合如何影響其潛在回報與風險？

60/40的股債組合,在投資界被視為一個經典的平衡策略。60%的股票部分是增長的引擎,旨在博取更高的資本回報；而40%的債券部分則像船的錨,作用是在市況不佳時提供穩定性,減低整體組合的波動。這種配置決定了它是一個「中至高風險」的基金,潛在回報較高,但同時也需要承受一定的市場波動。

風險分析：核心累積基金的風險高嗎？

談到投資,就不能不談風險。核心累積基金的風險程度,是很多打工仔關心的問題。到底它是否適合自己？

風險級別定位：屬於中至高風險類別

由於組合中有六成是股票,核心累積基金的風險級別普遍被界定為中至高。這意味著它的基金價格波動會比純債券基金或保守基金來得大。在牛市時,它能為你帶來可觀的回報；但在熊市時,也可能面臨較大的賬面虧損。因此,選擇它代表你需要有較長的投資年期（例如十年以上）和一定的風險承受能力。

隨年齡自動「降險」：與「65歲後基金」的轉換機制

這正是DIS最聰明的設計！為了保護臨近退休的成員,DIS設有自動「降險」機制。從你滿50歲開始,至64歲期間,系統會每年自動、逐步地將原先在「核心累積基金」的資產,轉移到風險較低的「65歲後基金」。這個過程就像飛機準備降落時,會慢慢降低飛行高度一樣,確保你的退休金在接近提取時能更加平穩,避免因市場突然大跌而蒙受巨大損失。

如何評估自己是否適合此基金的風險水平？

你可以問自己幾個問題：

• ▸我距離退休還有多遠？ 如果你還有超過15年才退休,你有足夠的時間去抵禦市場的短期波動,核心累積基金可能是合適的選擇。
• ▸我對投資虧損的接受程度如何？ 如果看到MPF戶口結餘下跌20%會讓你徹夜難眠,那麼你可能需要考慮風險更低的基金選項。

核心累積基金 vs. 65歲後基金：有何分別？

要完全掌握DIS的運作,就必須搞清楚這對「兄弟基金」的分別。它們的設計目標和對象截然不同。

以下用一個簡單的表格,讓你一目了然：

如何選擇及比較不同MPF供應商的核心累積基金？

雖然所有MPF供應商（如宏利、滙豐、信安等）提供的核心累積基金都遵循積金局的資產配置框架,但它們在實際表現和收費上仍有差異。做個精明的投資者,花點時間比較是值得的。

比較重點一：基金表現與累積回報

不要只看單一季度的升跌,強積金是長達幾十年的投資。你應該著眼於基金的長期累積回報,例如過去3年、5年甚至10年的年率化回報。這些數據能更真實地反映基金經理的長期管理能力。

比較重點二：基金開支比率 (收費)

這是DIS的一大優勢！法例規定,DIS基金的管理費不得超過每年基金資產淨值的0.75%,而經常性實付開支總額不得超過1%。相比起很多其他MPF基金動輒超過1.5%的開支比率,DIS的收費有著明顯的上限優勢。不過,不同供應商的收費仍有細微差別,長遠來看,「慳一蚊賺一蚊」,低收費絕對是你的好朋友。

如何查詢各大供應商的基金資料？

最直接的方法是到你所屬的MPF受託人官方網站,尋找名為「基金便覽」（Fund Fact Sheet）的文件。這份文件會詳細列出基金的目標、十大持倉、過往表現及收費等所有關鍵資訊。你也可以在積金局的網站上找到各個計劃的相關資料。

常見問題 (FAQ)

我需要自己手動選擇核心累積基金嗎？

不需要。如果你在開設MPF戶口時沒有作出任何投資選擇,你的供款將會自動投資於預設投資策略（DIS）。如果你未滿50歲,資金就會100%投入核心累積基金。

核心累積基金會自動轉換成65歲後基金嗎？

是的。這正是DIS的「自動降險」功能。從你年滿50歲起,受託人會每年一次,自動、逐步地把你投放在核心累積基金的資產,轉移至較保守的65歲後基金,這個過程會一直持續到你64歲為止。

如果我不想用預設投資策略,可以轉走嗎？

絕對可以。即使你的供款最初是按DIS進行投資,你仍然擁有完全的自主權。你可以在任何時候,透過網上平台、手機App或填寫表格,將DIS內的資金轉換至你心儀的其他任何基金,而且過程不涉及任何收費。

總結

總括而言,核心累積基金作為MPF「預設投資策略」的一部分,為廣大打工仔提供了一個非常方便、省心的退休投資起點。它具備環球分散投資、隨年齡自動降低風險以及收費設有上限這三大優點。

它尤其適合投資新手,或者沒有時間打理MPF的「無飯夫婦」和「斜槓族」。當然,「預設」不代表「最好」,它未必符合所有人的風險偏好和回報預期。最重要的,是了解自己的情況。

現在就行動吧！立即登入你的MPF網上帳戶,看看你的資金是否正在「核心累積基金」中為你默默耕耘。檢視一下你的投資組合,確保它正朝著你理想的退休目標進發！

*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。