近年中國內地市場的發展潛力巨大，您是否經常聽到財經新聞提及「A股」，卻對其概念感到模糊，更不清楚它與我們熟悉的港股或 H 股有何不同？許多香港投資者都面臨同樣的困惑。本文將為您提供一個完整的解答，從 A股是什麼 的基本定義出發，深入比較其與 H 股的分別，並提供清晰的投資渠道指南，助您輕鬆掌握 A 股投資的入門知識。
到底A股是什麼？一分鐘掌握核心定義
「A股」這個詞聽起來好像很專業，但其實概念相當直接。就像我們稱香港的股票為「港股」，美國的股票為「美股」，「A股」就是對中國內地股市特定一類股票的稱呼。
📈 A股的官方定義：人民幣普通股票
A股的正式名稱是人民幣普通股票。它們是由在中國內地註冊的公司發行，並在內地的兩個主要證券交易所——上海證券交易所 (SSE) 和 深圳證券交易所 (SZSE) ——掛牌上市的股票。最關鍵的一點是，它們是以人民幣（RMB）進行報價和交易的。
📍 A股市場的主要特點：上市地點、交易貨幣與主要投資者
我們可以從三個維度來快速鎖定A股的身份：
- 上市地點：中國內地（上海或深圳）。
- 交易貨幣：人民幣 (CNY/RMB)。
- 主要投資者：過去主要是中國內地公民。但隨著市場開放，現在透過特定渠道（例如下文會提到的「滬港通」），合資格的境外投資者，包括香港的我們，也能參與其中。
核心要點：
- A股 = 在中國內地上市，用人民幣交易的股票。
- 兩大交易市場：上海證券交易所和深圳證券交易所。
- 香港投資者可透過「互聯互通」機制參與買賣。
A股 vs H股、B股有何分別？一張圖看懂中國股市分類
搞清楚「A股是什麼」之後，下一個問題自然就是：「它和我們常聽到的H股、B股有什麼不同？」很多時候，同一間內地公司，例如中國平安，既有A股（在上海上市，股票代號601318），也有H股（在香港上市，股票代號2318），這就是所謂的「A+H股」。它們的分別主要在於上市地點和交易貨幣，這也導致了它們的股價不盡相同。
為了讓您一目了然，我們用一個簡單的表格來拆解這些概念：
| 股票類型 | 上市地點 | 交易貨幣 | 主要投資者群體 | 一句話總結 |
|---|---|---|---|---|
| A股 | 中國內地 (上海 / 深圳) | 人民幣 (RMB) | 內地投資者、合資格境外投資者 (QFII/RQFII/滬深港通) | 「內地上市，人民幣買賣」 |
| H股 | 香港 | 港元 (HKD) | 全球投資者 (包括香港及內地投資者) | 「香港上市，港紙買賣」 |
| B股 | 中國內地 (上海 / 深圳) | 美元 (USD) / 港元 (HKD) | 歷史上為境外投資者，現已邊緣化 | 「歷史遺物，現在交投稀疏」 |
| 紅籌股 | 香港 | 港元 (HKD) | 全球投資者 | 「公司註冊在境外，業務在內地，上市在香港」 |
最大不同：上市地點與交易貨幣的差異 (A股 vs H股)
對於香港投資者來說，最需要釐清的就是A股和H股的分別。它們是同一家公司發行的兩種股票，享有同等的股東權利（如投票權、分紅權），但因為在兩個不同的市場交易，遵循不同的規則，面對不同的投資者群體，所以會出現價差（Premium/Discount）。這種價差的變動，也反映了兩地市場投資者對同一家公司未來前景的不同看法和市場情緒。
歷史分野：投資者身份的區別 (A股 vs B股)
B股可謂是中國資本市場開放初期的「過渡產物」。在過去，內地資本市場管制嚴格，A股只准內地人買，於是便設立了B股，用外幣（上海用美元，深圳用港元）交易，專供境外人士投資。但隨著QFII、RQFII以及滬深港通等渠道的開通，外資可以直接參與A股，B股市場的歷史任務已基本完成，目前已逐漸被邊緣化，流動性較低。
補充知識：常常聽到的紅籌股又是什麼？
紅籌股是另一個經常與H股混淆的概念。兩者都在香港上市，但結構不同。H股的公司註冊地在內地；而紅籌股，例如中國移動 (0941)，其註冊地在境外（如香港、開曼群島），但主要業務和資產都在中國內地，並由中國實體控制。可以簡單理解為「境外註冊、內地業務、香港上市」的內地概念股。
香港投資者如何買賣A股？兩大主要渠道解析
了解了A股的基本概念和分類後，最實際的問題來了：身在香港，我們該如何投資A股？目前，主要有兩種方便快捷的途徑。
渠道一：透過「滬港通」與「深港通」直接參與
這是目前最主流、最直接的方式。「滬港通」和「深港通」（統稱「滬深港通」或「互聯互通機制」）就像一座橋樑，讓香港和內地的投資者可以互相買賣在對方交易所上市的指定股票。作為香港投資者，我們可以透過本地的證券行或銀行，開通「北向交易」權限，便能直接買賣數千隻合資格的A股。
💡 操作流程
整個過程非常便捷，你只需要在你常用的證券戶口中，找到滬港通或深港通的交易選項，輸入A股的股票代號（通常是6位數字），就可以像買賣港股一樣下單了。資金結算和股票託管都會在香港本地完成，非常安全方便。
💰 優點
可以直接挑選心儀的個股，自主性高；交易流程整合在現有戶口，操作熟悉；資金閉環流動，安全性有保障。
⚠️ 注意事項
需要留意每日的交易額度限制（雖然絕大部分時間都用不完）；交易需以人民幣結算，涉及匯率風險；可投資的股票範圍有特定名單，並非所有A股都能買賣。
渠道二：投資追蹤A股指數的ETF基金
如果你覺得研究個股太花時間，或者想一次性分散投資於整個A股市場，那麼在港交所上市的A股ETF（交易所買賣基金）就是你的絕佳選擇。這些ETF的目標是追蹤特定的A股指數，例如富時中國A50指數、滬深300指數等。你買入一隻ETF，就等於間接持有了一籃子A股的龍頭公司。
例子：
- 南方富時中國A50 ETF (2822.HK)：追蹤中國A股市場市值最大的50家公司。
- 安碩A50 (2823.HK)： 同樣是追蹤A50指數的熱門選擇。
- 華夏滬深300指數ETF (3188.HK)： 追蹤覆蓋上海和深圳市場最具代表性的300家公司，市場代表性更廣。
用港元就可以直接在港交所買賣這些ETF，無需兌換人民幣，也無需開通滬港通，是投資A股最簡單便捷的「懶人包」方法。對於投資新手來說，從ETF投資入門是個不錯的起點。
投資A股前必須知道的4大交易規則
A股市場與港股市場在交易規則上有不少差異，就像去到新的遊樂場要先看懂遊戲規則一樣。投資前，務必了解以下幾點，避免不必要的誤會或損失。
🕒 交易時間
A股的交易時間分為兩個時段：上午 9:30 – 11:30 和下午 13:00 – 15:00。中間有1.5小時的午休時間，這與港股的連續交易不同。
🔢 交易單位
A股的交易單位統一為「手」，1手等於100股。下單時必須是100股或其整數倍。這與港股每隻股票的「每手股數」都可能不同的情況有很大差別。
🔄 結算制度
這是最大的不同點之一！A股實行「T+1」交易制度。「T」指交易當天 (Trading Day)。這意味著你今天買入的股票，最快要到下一個交易日（T+1）才能賣出，不能像港股那樣進行即日鮮（Day Trade）。同樣，賣出股票後，資金也要到T+1日才能從證券戶口轉出。
📈 價格限制
A股設有漲跌停板制度。大部分主板股票的每日價格波動幅度被限制在±10%。創業板和科創板的限制則放寬至±20%。當股價觸及上限（漲停）或下限（跌停）時，當天就不能再以更極端的價格進行交易了。這項制度有助於控制市場的過度投機，但也可能在極端行情下影響流動性。
如何追蹤A股市場表現？認識3大核心A股指數
就像我們會用恒生指數來判斷港股的整體走勢一樣，A股市場也有幾個關鍵的指數，是我們判斷市場溫度和方向的重要指標。
1️⃣ 上證綜合指數 (上證指數)
全稱「上海證券交易所綜合股價指數」，是A股歷史最悠久的指數。它囊括了所有在上海證券交易所上市的股票，因此被視為反映上海股市整體表現的「溫度計」。由於包含了大量傳統行業的大型國企，有時被認為未能完全反映中國新經濟的活力。
2️⃣ 深證成份指數 (深證成指)
全稱「深圳證券交易所成份股價指數」，是從深圳證券交易所上市的公司中，選取最具市場代表性的500家公司編制而成。深圳市場聚集了大量科技、創新和中小企，因此深證成指常被看作是中國新興產業和成長型企業的風向標。
3️⃣ 滬深300指數 (CSI 300)
這是對A股市場最具代表性的指數。滬深300指數從上海和深圳兩個市場中，挑選規模最大、流動性最好的300家公司作為成份股。它綜合反映了A股市場的整體表現，覆蓋了大部分核心資產，是許多基金和ETF追踪的基準，相當於A股市場的「標普500指數」。對於希望宏觀把握A股走勢的投資者來說，這是最重要的參考指標。
權威資料參考
常見問題 (FAQ)
香港人可以直接在內地證券行開戶買A股嗎？
理論上可行，但實際操作上非常困難。內地對證券開戶有嚴格的身份和地址要求，通常需要內地身份證、內地銀行戶口以及內地住址證明。此外，資金的跨境流動也受到嚴格的外匯管制。因此，對於絕大多數香港居民而言，透過「滬港通」或「深港通」是最合規、最便捷、最受保障的渠道。
透過滬港通買A股需要兌換人民幣嗎？
是的。所有A股的報價和交易都是以人民幣進行的。當你透過香港的證券行下單時，證券行會自動為你將港元兌換成人民幣來完成交易和結算。反之，當你賣出A股或收到股息時，所得的人民幣也可以兌換回港元。需要注意的是，這個過程會涉及匯率波動風險，人民幣的升值或貶值會影響你最終的港元投資回報。
投資A股有什麼主要風險需要注意？
投資A股除了享有中國經濟增長的潛力外，也伴隨著一些獨特風險：
- 政策風險：內地市場受政策影響較大，行業法規、貨幣政策的變動可能對股價產生顯著影響。
- 市場波動性：A股市場的投資者結構以散戶為主，市場情緒化較為明顯，導致股價波動可能比成熟市場更大。
- 匯率風險：如上所述，投資回報會受到人民幣兌港元匯率變動的影響。
- 信息披露差異：雖然已逐步與國際接軌，但內地公司的會計準則和信息透明度與香港市場仍可能存在差異。
A股的分紅（股息）需要繳稅嗎？
需要。根據內地稅法，通過滬港通投資A股的香港投資者，所獲得的股息紅利需要繳納10%的企業所得稅。這筆稅款會由上市公司在派發股息時直接代扣，投資者收到的股息已是稅後金額。
總結
總結來說，理解 A股是什麼 是香港投資者佈局中國市場的第一步。它是在中國內地上市、以人民幣交易的股票，與在香港上市的H股形成互補。最重要的，是我們已掌握了透過「滬港通/深港通」直接買賣，或是投資A股ETF這兩種實際的投資路徑。雖然A股市場充滿機遇，但也伴隨著獨特的「T+1」、漲跌停板等交易規則與潛在風險。希望這份懶人包能助您建立穩固的知識基礎，為您的投資決策提供清晰的指引，在探索中國市場的道路上走得更穩健。
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。