最近成日聽到新聞財經報導講HIBOR升跌,但你係咪都一知半解,淨係知好似同自己層樓嘅供款有關？尤其係準備「上車」做業主,或者考慮轉按的朋友,一聽到「H按」、「P按」就頭都大埋。究竟成日掛喺口邊嘅同業拆息,真實意思係乜？佢嘅升跌又點樣舞動你份糧單？
別擔心！呢個金融術語並無你想像中咁深奧。本文將會用最貼地、最淺白的方式,為你徹底解釋同業拆息(HIBOR)的意思,拆解它與你息息相關的樓按供款,並教你喺H按同P按之間,點樣做出最精明嘅選擇,為自己嘅荷包做好把關！
到底什麼是同業拆息 (HIBOR)？
簡單嚟講,同業拆息就係銀行之間互相借錢時所用嘅利率。好似我哋有時手頭緊會問朋友借錢一樣,銀行都有資金周轉嘅需要。而呢個「朋友圈」內嘅借貸利率,就係所謂嘅「同業拆息」。
拆息的官方意思與全名
HIBOR 其實係一個縮寫,佢嘅全名係 Hong Kong Interbank Offered Rate,中文就係「香港銀行同業拆息」。佢反映咗喺香港嘅銀行,如果想向其他銀行借入港元,需要支付嘅利息水平。呢個利率可以話係香港金融市場嘅脈搏之一,反映咗銀行體系內資金嘅「鬆緊」程度。
HIBOR 是如何釐定的？香港銀行公會的角色
你可能會問,呢個利率係邊個定嘅？答案唔係單一間銀行,而係一個權威機構——香港銀行公會 (The Hong Kong Association of Banks)。每日朝早11點,銀行公會會向多間報價銀行查詢佢哋嘅港元拆出利率,經過一套計算方法（剔除最高同最低嘅報價後取平均值）,最終得出唔同期限嘅官方 HIBOR 數據。呢個機制確保咗利率嘅公平性同代表性。
不同期限 HIBOR 的分別與應用
HIBOR 並唔係單一一個數字,而係一組利率,涵蓋由「隔夜」到「12個月」等唔同期限。你可以將佢理解為唔同嘅「借錢 plan」：
- 短期（如隔夜、一星期）：主要反映銀行體系極短期嘅資金流動性。
- 中長期（如1個月、3個月）：呢個係我哋最需要關注嘅！因為絕大部分銀行嘅 H 按計劃,都係以1個月 HIBOR 作為計算基礎。
- 長期（如6個月、12個月）：較少直接應用喺個人理財產品上,多數用作企業貸款或金融衍生工具嘅參考。
同業拆息 (HIBOR) 對香港人有什麼直接影響？
🎯 最關鍵的影響：樓宇按揭 (H按計劃)
對於絕大部分香港人嚟講,HIBOR 最直接嘅影響就係你層樓嘅供款！如果你選用嘅係 H 按（拆息按揭）計劃,你嘅實際按揭利率就係由 HIBOR 加上銀行指定嘅息差組成。公式如下：
H 按實際利率 = HIBOR + 銀行批核的息差
舉個例,假設銀行批畀你嘅 plan 係 H+1.3%,而當時1個月 HIBOR 係3.5%,咁你嘅實際按揭利率就係 3.5% + 1.3% = 4.8%。由此可見,HIBOR 每次嘅跳動,都直接牽動住 H 按供樓人士嘅神經。
💼 企業貸款與投資市場的指標
除咗樓按,好多企業嘅貸款利率都係以 HIBOR 作為基準。同時,佢亦係金融市場上嘅一個重要指標,利率期貨、期權等衍生工具都會參考 HIBOR 定價。佢嘅走勢反映咗市場對未來利率嘅預期。
📈 拆息高低如何反映當前經濟狀況？
HIBOR 嘅高低,好似經濟嘅「溫度計」。
- HIBOR 走高：通常意味住銀行體系資金趨緊,可能係因為有大型集資活動（抽IPO）、季結年結效應,或者係聯繫匯率制度下,因應美國加息導致資金流出香港,金管局需要出手干預等。持續高企嘅 HIBOR 可能預示經濟環境趨向緊縮。
- HIBOR 走低：代表銀行「水浸」,資金充裕,借貸成本低,有利於刺激信貸同經濟活動。
新手必修課：H按 vs P按,我應該點樣揀？
理解咗 HIBOR 之後,下一個問題就係：買樓做按揭,究竟揀 H 按好,定係 P 按好？呢個係世紀難題,但只要搞清楚兩者嘅運作模式,答案就無咁複雜。想了解更多關於兩者的詳細比較,可以參考 銀行按揭利率2026：P按H按點揀好？各大銀行優惠回贈及利率走勢全解析。
H按 (拆息按揭) 的運作模式、優點與風險
- 運作模式：利率跟隨 HIBOR 浮動,透明度高。
- 優點：喺低息環境下,H 按利率通常會比 P 按低,可以節省更多利息開支。
- 風險：波動性大。當 HIBOR 急升時,供款壓力會即時大增。不過,好在市面上所有 H 按計劃都設有「封頂息率」(Cap Rate),為供款提供咗一定保障。
P按 (最優惠利率按揭) 的運作模式、優點與風險
- 運作模式：利率以「最優惠利率」(Prime Rate) 為基礎計算。P rate 由各銀行自行決定,相對穩定,唔會日日變。
- 優點：供款額非常穩定,可預測性高,適合唔想承受利率波動風險、追求財務安穩嘅人士。
- 風險：P rate 調整雖然唔頻繁,但一旦銀行決定加 P,通常意味住加息周期已持續一段時間,而且減 P 嘅速度往往比加 P 慢。喺減息周期,P 按未必能即時享受低息好處。
📊 快速比較：一張圖看懂 H 按與 P 按的分別及適用人群
| 比較項目 | H 按 (拆息按揭) | P 按 (最優惠利率按揭) |
|---|---|---|
| 利率基礎 | 香港銀行同業拆息 (HIBOR) | 最優惠利率 (Prime Rate) |
| 波動性 | 高,每日浮動 | 低,銀行決定,變動不頻繁 |
| 透明度 | 極高,HIBOR 公開透明 | 較低,P Rate 由銀行自行釐定 |
| 優點 | 低息環境下利率更低,設有封頂息率保障 | 供款穩定,易於做財務規劃 |
| 缺點 | 加息周期下,供款壓力或會急增（即使有封頂） | 減息周期未能即時受惠,利率或高於 H 按 |
| 適用人群 | 能承受一定利率波動風險,對利率市場有認識的業主 | 風險承受能力較低,追求穩定現金流的首次置業人士 |
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如何查詢最新的同業拆息利率走勢？
想時刻緊貼 HIBOR 走勢,其實非常簡單,主要有以下幾個渠道：
🔗 官方渠道：香港銀行公會網站
最權威、最準確嘅數據來源,就係 香港銀行公會網站。佢哋會喺每個工作日嘅上午11:15左右更新數據,你可以查到由隔夜到12個月嘅所有 HIBOR 利率。
🏦 各大主要銀行的公佈頁面
基本上,所有提供按揭服務嘅主要銀行,都會喺自己嘅網站或手機 App 上公佈最新嘅 HIBOR 利率同最優惠利率(P),方便客戶隨時查閱。
常見問題 (FAQ)
🤔 什麼是「封頂息率」(Cap Rate),它如何保障 H 按業主？
封頂息率可以話係 H 按嘅「安全網」。佢嘅作用係為你嘅按揭利率設定一個上限。呢個上限通常係用 P 按嘅利率嚟計算（例如 P-2.5%）。當「HIBOR + 銀行息差」高過呢個封頂息率時,你只需要以封頂息率嚟供款,超出嘅部分就由銀行承擔。呢個機制大大減低咗 H 按喺加息周期中嘅風險,亦係點解近年超過九成嘅按揭申請人都會選擇 H 按嘅原因。
🤔 美國加息/減息,對香港同業拆息有何影響？
由於香港實行聯繫匯率制度,港元同美元掛鈎,所以美國嘅利率政策對香港有直接影響。一般嚟講：
- 美國加息：美元資產回報率上升,會吸引資金由港元流向美元。為咗維持匯率穩定,香港金管局會承接港元沽盤,導致銀行體系結餘減少,資金供應緊張,從而推高 HIBOR。想深入了解這個議題,可以閱讀《美國加息周期結束？一篇搞懂對香港股市、樓市4大影響與投資部署》。
- 美國減息：情況相反,資金或會流入香港,銀行體系資金充裕,HIBOR 有下調壓力。
🤔 除了 HIBOR,還有 LIBOR、SHIBOR,它們有什麼不同？
佢哋嘅原理同 HIBOR 一樣,都係銀行同業拆息利率,只係應用於唔同嘅金融中心同貨幣：
- LIBOR (London Interbank Offered Rate)：倫敦銀行同業拆息,曾是全球最重要的指標利率,但因醜聞已逐步被取代。
- SHIBOR (Shanghai Interbank Offered Rate)：上海銀行同業拆息,係中國內地人民幣嘅指標利率。
總結
快速回顧一下,同業拆息 (HIBOR) 嘅意思就係銀行之間嘅借貸成本,佢嘅高低直接影響住香港廣大業主,尤其係 H 按供樓人士嘅每月開支。搞懂 HIBOR 嘅運作,以及 H 按同 P 按嘅核心分別,係每個準業主同供樓人士嘅必修課。
喺選擇按揭計劃前,切記要充分理解拆息嘅波動風險,唔好只係睇眼前邊個 plan 利率低啲。更重要嘅係結合自己嘅財務狀況、風險承受能力,以及對未來利率走勢嘅預期,仔細評估 H 按同 P 按嘅利弊。讀懂同業拆息,絕對係你掌握自己財富,做出精明財務決策嘅重要一步！
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