買分紅保單,最怕聽完代理介紹,見到計劃書上嘅預期回報好吸引,但最後發現「非保證」部分縮水？其實,要睇穿保險公司過往嘅「誠信」,關鍵就係學識睇一份數據——分紅實現率。呢個比率就好似一份成績表,直接反映保險公司派發非保證紅利嘅表現。本文會帶你深入淺出,拆解全港16間保險公司嘅分紅實現率,教你點樣「對號入座」,揀出最啱你嘅產品！
💡 甚麼是分紅實現率？為何如此重要？
當你考慮買儲蓄保險等分紅保單時,一定會見到一份利益說明書,上面列明「保證回報」同「非保證回報」。前者係保險公司承諾一定會畀你嘅金額,後者就係俗稱嘅「紅利」,實際派幾多就好睇保險公司嘅投資表現、理賠經驗同營運開支等因素,存在唔少變數。
而分紅實現率 (Fulfillment Ratio),就係用嚟衡量保險公司喺過去一年,實際派發嘅非保證紅利,同當初銷售時喺利益說明書上所列出嘅預期金額有幾接近。計算公式好簡單：
分紅實現率 = (實際派發的非保證紅利 / 利益說明書上的預期非保證紅利) x 100%
所以,呢個比率：
- 越接近100%：代表保險公司實現承諾嘅能力越強,預測越準確。
- 高於100%：表示實際派發比預期更多,有驚喜！
- 低於100%：意味著實際派發未達預期,有「縮水」情況。
為咗提高市場透明度,香港保監局已經要求所有保險公司必須喺自己網站公佈分紅實現率數據。有興趣嘅讀者可以參考保監局網站上嘅指引同各公司嘅連結。最近,保監局更計劃為分紅保單嘅回報演示設定上限,目的就係要減少過往「吹到天花龍鳳」嘅銷售亂象,令消費者得到更貼地嘅資訊。
三大非保證紅利類型：你買的究竟是哪一種？
要準確解讀分紅實現率,首先要搞清楚你份保單嘅紅利結構。非保證利益主要分三種,佢哋嘅派發方式、投資策略、對你現金流嘅影響都好唔同。就好似去餐廳食飯,要分清楚你點嘅係前菜、主菜定係甜品！
🔴 終期紅利 (Terminal Bonus)：長線潛力股
目前市場上最主流嘅儲蓄保單,多數以派發終期紅利為主。佢嘅特點係：
- 派發時間：只有喺保單終止時（如身故、退保或期滿）先會一次過派發。
- 金額特性：金額會隨市況波動,每年喺周年通知書上嘅金額都會變,就好似股票價格一樣,未到最後賣出嗰刻,都唔知實際賺蝕幾多。
- 投資策略：為咗爭取更高嘅長線潛在回報,保險公司通常會將較多資金配置喺股票等增長型資產。
以下係16間保險公司嘅終期紅利分紅實現率表現整合：
| 保險公司 | 分紅實現率 平均值 |
高於70%佔比 | 數據點 (個) | 最低及最高值 |
|---|---|---|---|---|
| 中銀人壽 | 91% | 100% | 39 | 72% – 100% |
| 中國人壽 | 100% | 100% | 15 | 100% – 100% |
| 中國太平 | 100% | 100% | 15 | 98% – 100% |
| 友邦香港 | 102% | 100% | 112 | 74% – 169% |
| AXA安盛 | 95% | 92% | 159 | 50% – 116% |
| 安達人壽 | 84% | 83% | 29 | 64% – 107% |
| 周大福人壽 | 94% | 89% | 172 | 21% – 109% |
| 富邦人壽 | NA | NA | NA | NA |
| 富衛 | 87% | 75% | 114 | 50% – 115% |
| 恒生保險 | 141% | 100% | 63 | 100% – 1022% |
| 香港人壽 | 94% | 86% | 29 | 69% – 100% |
| 滙豐保險 | 102% | 100% | 69 | 86% – 128% |
| 宏利 | 107% | 100% | 50 | 76% – 130% |
| 保誠保險 | 78% | 53% | 234 | 3% – 104% |
| Sun Life永明 | 84% | 81% | 43 | 52% – 100% |
| 萬通保險 | 97% | 94% | 16 | 70% – 101% |
數據來源：10Life,僅供參考
專家解讀：睇返數據,大部分公司嘅平均值都喺75%以上,甚至有幾間超過100%。點解睇落咁理想？因為保監局要求公佈嘅數據由2010年開始,至今最長都只係十幾年。對於一份長達幾十年嘅儲蓄單嚟講,呢個時期仲算係「早期」,預期嘅終期紅利金額唔算大,保險公司自然較易「跑數」。隨住保單年期越長,預期紅利滾存得越大,要維持100%嘅難度就會幾何級數上升。
延伸閱讀：如何選擇適合自己的儲蓄保險？
了解分紅實現率是第一步,但選擇一份合適的儲蓄保險還需要考慮更多因素,例如保證回報、流動性、保單年期等。想更全面地比較市場上的熱門計劃,可以參考我們的【短期儲蓄保險2025】比較5大熱門計劃IRR回報、年期、優缺點分析。
🟡 周年紅利 (Annual Dividend)：穩健現金流
有別於終期紅利,周年紅利（又叫現金紅利）就好似收股息一樣,勝在有穩定現金流：
- 派發時間：保險公司每年派發一次。
- 金額特性：一旦宣佈派發,金額就唔會再變,變成「保證」。你可以選擇提取使用,或者放喺保單戶口內積存生息。
- 投資策略：為咗確保每年都能夠穩定派發,保險公司嘅投資組合會偏向保守,例如債券等固定收益資產。
以下係16間保險公司嘅周年紅利分紅實現率表現整合：
| 保險公司 | 分紅實現率 平均值 |
高於70%佔比 | 數據點 (個) | 最低及最高值 |
|---|---|---|---|---|
| 中銀人壽 | 93% | 98% | 114 | 52% – 102% |
| 中國人壽 | 82% | 95% | 336 | 60% – 109% |
| 中國太平 | 100% | 100% | 21 | 100% – 103% |
| 友邦香港 | 89% | 94% | 249 | 64% – 140% |
| AXA安盛 | 94% | 94% | 116 | 28% – 117% |
| 安達人壽 | 82% | 74% | 145 | 25% – 109% |
| 周大福人壽 | 96% | 92% | 169 | 60% – 140% |
| 富邦人壽 | 103% | 100% | 41 | 88% – 113% |
| 富衛 | 87% | 77% | 275 | 35% – 190% |
| 恒生保險 | 81% | 63% | 171 | 44% – 102% |
| 香港人壽 | 96% | 96% | 250 | 64% – 100% |
| 滙豐保險 | 88% | 90% | 131 | 61% – 104% |
| 宏利 | 77% | 55% | 346 | 20% – 128% |
| 保誠保險 | 80% | 83% | 36 | 41% – 103% |
| Sun Life永明 | 83% | 76% | 29 | 58% – 105% |
| 萬通保險 | 97% | 100% | 28 | 80% – 100% |
數據來源：10Life,僅供參考
專家解讀：由於周年紅利每年都要派,數據點（Data Points）比終期紅利多好多,更能反映保險公司持續兌現承諾嘅穩定性。從數據睇,表現比較參差,有公司嘅最低值可以低至20%-30%。因為保險公司需要每年向所有相關保單持有人派錢,壓力比只向少數退保人士派發終期紅利大得多,所以要長期維持高嘅實現率,挑戰更大。
🟢 歸原紅利 (Reversionary Bonus)：保額增值器
呢種紅利近年比較流行,可以話係以上兩者嘅混合體：
- 派發時間：都係每年宣佈。
- 金額特性：一旦宣佈,佢嘅「面值」就會永久加入你嘅人壽保額上,唔會減少,令身故賠償增加。不過要注意,佢嘅「現金價值」（即退保時可攞到嘅錢）仍然係非保證嘅,可能會打折扣。
- 投資策略：介乎於終期紅利和周年紅利之間,追求平穩增長。
以下係相關保險公司嘅歸原紅利分紅實現率表現整合：
| 保險公司 | 分紅實現率 平均值 |
高於70%佔比 | 數據點 (個) | 最低及最高值 |
|---|---|---|---|---|
| 中國太平 | 100% | 100% | 10 | 100% – 101% |
| 友邦香港 | 92% | 100% | 26 | 76% – 162% |
| AXA安盛 | 97% | 100% | 38 | 81% – 100% |
| 安達人壽 | 100% | 100% | 9 | 100% – 100% |
| 周大福人壽 | 100% | 100% | 19 | 100% – 101% |
| 保誠保險 | 81% | 70% | 198 | 12% – 137% |
| Sun Life永明 | 95% | 100% | 44 | 83% – 120% |
數據來源：10Life,僅供參考
專家解讀：由於呢類產品相對新,數據點唔多,加上紅利面值一經宣佈就唔可以撤銷,保險公司喺釐定金額時會非常審慎。因此,目前睇到嘅分紅實現率表現普遍非常理想,大部分都喺95%以上。
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📊 如何聰明解讀分紅實現率數據？
面對咁多數據,係咪有啲頭暈？唔使驚,只要掌握以下幾個原則,你都可以成為數據解讀達人：
- 對號入座最重要：首先要了解你心儀嘅儲蓄保險,佢嘅紅利結構係偏向終期紅利、周年紅利定係歸原紅利？然後重點參考返同一間保險公司,喺同類紅利上嘅分紅實現率表現。唔可以張冠李戴,用A公司嘅終期紅利表現去同B公司嘅周年紅利比較。
- 睇平均,更要睇範圍：平均值好重要,但最低同最高值嘅範圍（Range）更能反映穩定性。如果一間公司嘅實現率最低值曾經跌到好低（例如20-30%）,就算平均值唔錯,都代表佢嘅表現可能好唔穩定,有潛在風險。
- 數據點越多越有參考價值：數據點（Data Points）嘅數量,反映咗有幾多份保單被納入計算。數量越多,數據就越有代表性,偶然嘅極端數值對整體平均嘅影響就越細。
- 長遠眼光睇數據：記住,目前嘅數據都只係反映緊過去十幾年嘅情況。一份好嘅分紅保單需要經歷幾十年嘅時間考驗,所以過往表現只可以作為參考,唔能夠完全保證未來。要持續關注心儀公司每年公佈嘅新數據。
❓ FAQ 常見問題
Q1：分紅實現率低於100%係咪代表保險公司呃人？
並非如此。非保證紅利本身就受市場波動影響,冇人可以100%準確預測未來幾十年嘅投資回報。分紅實現率係一個透明度工具,俾你知道實際情況同預期嘅差距。如果比率長期而且大幅偏離100%,先需要警惕該公司嘅預測能力或經營穩定性。
Q2：我應該只選擇分紅實現率最高的公司嗎？
唔一定。分紅實現率高固然好,但你亦要考慮產品嘅保證回報部分、保單嘅靈活性（例如可唔可以提取部分現金）、附加保障等。最重要係揀一份符合你個人理財目標同風險承受能力嘅計劃。
Q3：點解有啲公司嘅數據係「NA」（不適用）？
通常有兩個原因：一係該公司喺指定時期內並冇銷售過該類紅利嘅產品；二係喺統計年度內,冇任何一份相關保單發生終止（如退保）,所以冇實際派發嘅終期紅利數據可供計算。
Q4：保監局設定回報演示上限,對我有咩好處？
好處非常直接。以往有啲銷售人員可能會用非常樂觀、甚至唔太可能實現嘅高預期回報嚟吸引你投保。設定上限後,保險公司喺製作利益說明書時,唔可以將預期回報率設得太離地,令你見到嘅預期數字更貼近現實,減少因過高期望而導致嘅失望同爭拗。
總結：做個精明投保人
總括而言,分紅實現率係一個非常實用嘅工具,幫助我哋喺花多眼亂嘅儲蓄保險市場中,睇清各間保險公司嘅往績。但切記唔好單憑一個數字就做決定。一個精明嘅投保人,應該將分紅實現率,結合自己嘅理財需求、產品嘅紅利結構、保證回報同埋公司嘅長遠穩健性,做一個全面嘅綜合評估。希望今次嘅分析,可以幫到你喺理財路上行得更穩健！
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