最近在考慮買樓申請按揭嗎？看到五花八門的「H按」、「P按」時,是不是覺得一個頭兩個大？又或者,你是不是發現自己現有的H按供款利率正悄悄攀升,荷包好像縮水了？其實,這一切都和一個金融術語——「銀行同業拆息」(HIBOR) 息息相關。這個聽起來有點距離感的詞,實則與我們的財富,特別是供樓開支,有著密不可分的關係。
別擔心,這篇文章就是你的「翻譯機」！我們會用最貼近生活的方式,由淺入深,帶你一次過搞懂什麼是銀行同業拆息利率,它如何影響你的錢包,並會深入比較 H 按與 P 按的真實差別,助你在複雜的按揭世界中,做出最精明、最省錢的選擇。
什麼是銀行同業拆息 (HIBOR)？
要理解HIBOR,我們可以把它拆解成幾個關鍵詞：銀行、同業、拆息、利率。就像砌積木一樣,我們一塊一塊來理解。
HIBOR的定義：銀行之間的同業借貸利率
想像一下,銀行就像一個巨大的錢箱,每天都有大量的資金進進出出。有時候,A銀行可能因為太多人來提款或做貸款,導致手頭上的現金（我們稱為流動資金）暫時不夠用；而B銀行可能剛好相反,今天有大量存款湧入,現金多到沒處放。
這時候,A銀行就可以向B銀行借錢應急,借貸期限通常很短,可能只是一天、一星期,或者幾個月。這種銀行與銀行（同業）之間的短期借貸,自然也需要支付利息,而這個利息的利率,就是「香港銀行同業拆息」(Hong Kong Interbank Offered Rate),簡稱 HIBOR。
簡單來說,HIBOR就是銀行之間互相借錢的「批發價」。這個價格的高低,直接反映了銀行體系內資金的鬆緊程度。
HIBOR是如何計算和公佈的？
HIBOR並不是隨便一個數字,它有一套嚴謹的計算機制。每天早上,香港銀行公會會向多間報價銀行（通常是香港規模較大的活躍銀行）查詢它們願意借出港元資金的利率。收集到報價後,會剔除部分最高和最低的報價,再計算出平均值。這個結果會在每個工作日的上午11:15左右,由香港銀行公會官方網站公佈,成為市場的參考標準。
「拆息」一詞的由來與意思
「拆息」這個詞聽起來可能有點古雅,其實它源於金融行業的術語。「拆」有「拆借」、「調度」的意思,指的是資金的短期拆借；而「息」就是利息。所以「拆息」合起來,就是指在貨幣市場上,金融機構之間進行短期資金借貸的利率。
銀行同業拆息為何如此重要？它如何影響你？
你可能會想,銀行之間借錢的利率,關我什麼事？關係可大了！因為銀行借錢的「批發價」(HIBOR) 會直接影響到它借錢給你的「零售價」。
最直接的影響：樓宇按揭利率 (H按計劃)
對於香港的普羅大眾來說,HIBOR最直接的影響就是樓宇按揭。市面上主流的按揭計劃之一「H按」,全名就是「HIBOR-based Mortgage」,它的實際按揭利率計算公式通常是：
H按實際利率 = HIBOR + 銀行利潤 (e.g., H + 1.3%)
這裡的 HIBOR 通常是指「一個月HIBOR」。當HIBOR上升時,你的H按供款利率就會跟著上升,每月供款額也會增加；反之,當HIBOR下跌,你的利息支出就會減少。這也是為什麼,如果你選用H按,會感覺到自己的供樓開支好像在「隨波逐流」。
對企業貸款與整體經濟的意義
除了個人按揭,HIBOR也是許多企業貸款的定價基礎。當HIBOR處於低位時,企業的借貸成本降低,會更願意投資擴張,刺激經濟活動。反之,高HIBOR會增加企業的融資壓力,可能導致投資放緩。因此,HIBOR的走勢不僅是金融市場的脈搏,更是香港整體經濟環境的晴雨表。
H按 vs P按大比拼：我應該如何選擇按揭計劃？
在申請按揭時,最多人糾結的就是H按和P按的選擇。它們各有優劣,就像龜兔賽跑,沒有絕對的贏家,只有在不同市況下更適合的選擇。
| 按揭計劃 | 特點 | 優點 | 缺點 |
|---|---|---|---|
| H按 (HIBOR-based) | 利率跟隨HIBOR浮動 | 利率透明度高；在減息週期或資金充裕時,利率通常較低 | 波動性較大,供款額不穩定；在加息週期或資金緊張時,利率可能急升 |
| P按 (Prime Rate-based) | 利率跟隨最優惠利率(P)浮動 | 相對穩定,P的變動頻率遠低於H；供款預算較易掌握 | 利率透明度較低(有大P/細P之分)；在低息環境下,利率通常高於H按 |
H按 (HIBOR-based Mortgage) 特點：高透明度但波動較大
H按的利率直接掛鉤每日公佈的HIBOR,非常透明。在過去很長一段時間的低息環境中,H按的實際利率遠低於P按,讓很多業主節省了大量利息。但它的缺點是「跟市太貼」,當市場資金緊張或進入加息週期時,HIBOR會迅速抽升,供款壓力也會隨之大增。幸好,現在市面上的H按計劃都設有「鎖息上限」(Cap Rate),這個上限通常與P按利率掛鉤（例如 P-2.25%）,為業主提供了一層保護網,避免利率無限飆升。
P按 (Prime Rate-based Mortgage) 特點：相對穩定但利率或較高
P按的P是指「最優惠利率」(Prime Rate),這是銀行為最優質客戶提供的貸款利率,由各銀行自行決定。相比每日浮動的HIBOR,P的變動非常不頻繁,有時甚至幾年才調整一次。這使得P按的供款額非常穩定,便於業主做長遠的財務規劃。想了解更多關於P按和H按的最新利率比較,可以參考我們的詳細分析。
如何根據市場利率走勢選擇最適合你的計劃？
選擇H按還是P按,關鍵在於對未來利率走勢的預期：
- 預期利率橫行或下跌：H按通常是更優選擇,因為你可以享受到市場低息帶來的好處。
- 預期利率持續上升：雖然H按有鎖息上限,但P按的穩定性可能更具吸引力,特別是對於風險承受能力較低或追求穩定現金流的業主。
- 現實情況：目前香港絕大多數新造按揭都選用H按,因為其鎖息上限提供了保障,同時在利率未觸及上限時仍能享受較低利率。可以說,現時的H按計劃是「進可攻,退可守」的選擇。
如何查詢最新HIBOR利率及分析未來走勢？
官方及各大銀行查詢HIBOR的實用連結
要獲取最準確的HIBOR數據,最可靠的來源是香港銀行公會的官方網站。此外,各大銀行的網站或手機App通常也會提供即時的HIBOR報價。你可以將這些網站加入書籤,方便隨時查閱。
影響HIBOR利率變動的3大關鍵因素
HIBOR的波動並非隨機,主要受以下幾個宏觀因素影響：
- 美國聯儲局利率政策：由於港元與美元掛鉤的聯繫匯率制度,香港的利率走勢大致上會跟隨美國。當美國加息,資金傾向流向美元以賺取更高回報,導致港元資金外流,推高HIBOR。
- 銀行體系結餘：這是指香港所有持牌銀行在金管局開設的結算戶口內的總結餘。簡單來說,它代表了銀行體系內「水浸」的程度。結餘越高,代表資金越充裕,HIBOR就越有下調壓力；反之,結餘下降則會推高HIBOR。
- 大型集資活動：當有大型新股上市(IPO)時,市場需要凍結大量資金作認購,會短暫抽緊市場流動性,導致短期HIBOR（如隔夜、一星期）急升。
關於銀行同業拆息的常見問題 (FAQ)
HIBOR和LIBOR有什麼分別？
HIBOR (Hong Kong Interbank Offered Rate) 是香港銀行同業拆息,以港元計價。LIBOR (London Interbank Offered Rate) 是倫敦銀行同業拆息,曾是全球最重要的基準利率,但因醜聞和市場結構變化,已逐步被新的基準利率（如SOFR）取代。兩者都是反映銀行間借貸成本的指標,但適用的貨幣和地區不同。
如果HIBOR持續上升,我的H按供款會怎樣？有封頂機制嗎？
是的,這就是「鎖息上限」(Cap Rate) 的作用。當 HIBOR 上升導致「H + 銀行利潤」的利率高於鎖息上限時,你的按揭利率就會被「封頂」,只需按鎖息上限的利率供款。例如,你的計劃是H+1.3%,鎖息上限為P-2.25%。若當時P為5.875%,上限利率就是3.625%。即使HIBOR升至4%,導致H+1.3%變成5.3%,你實際只需支付3.625%的利息。這個機制大大減低了H按的風險。
一個月HIBOR和三個月HIBOR有什麼不同,應該怎麽選？
它們分別代表一個月和三個月期的銀行同業拆息率。在按揭市場上,絕大多數銀行都採用一個月HIBOR作為H按的基準,因為它能更迅速地反映市場資金成本的變化。一般來說,申請人無須特別選擇,銀行會預設採用最主流的一個月HIBOR。
總結
搞懂銀行同業拆息,就像掌握了理解香港樓按市場的鑰匙。我們快速回顧一下重點：
- HIBOR是什麼：銀行之間借錢的利率,是香港金融市場的核心指標。
- 為何重要：直接影響你的H按供款利率,以及整體經濟的融資成本。
- H按 vs P按：H按波動但潛在利率較低,且有鎖息上限保護；P按穩定但利率可能較高。目前市場主流是選擇H按。
最後,在選擇任何按揭計劃前,切記要密切關注最新的銀行同業拆息利率走勢,比較不同銀行的按揭優惠,並在有需要時諮詢專業人士的意見。做足功課,才能找到最適合自己財務狀況、最能節省利息的供樓方案！
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。