【抽新股教學】新股認購完整指南：由開戶、孖展到暗盤交易一篇搞懂！

見到身邊朋友個個都在討論抽新股,甚至有人「食大餐」,你是不是也心癢癢,想加入這個熱鬧的市場？但一聽到「IPO」、「孖展」、「暗盤」這些術語就頭痛,不知從何入手？別擔心！這篇新股認購教學就是為你而設的「懶人包」,無論你是投資新手還是想提升中籤率的老手,本文都會由淺入深,帶你一步步掌握整個流程,讓你輕鬆踏出抽新股的第一步,為下一次的投資機遇做好準備。

什麼是新股認購 (IPO)？為何如此吸引？

IPO 的基本定義：公司為何要上市集資？

新股認購,正式名稱為「首次公開招股」（Initial Public Offering, IPO）,指一家私人公司首次將其股份向公眾投資者發售。簡單來說,就像一間一直由內部人持有的店舖,現在決定開放給所有人「入股」做老闆。

公司這樣做的目的主要是為了「集資」。透過上市,公司可以從資本市場籌集大量資金,用於擴展業務、研發新產品、償還債務或提升品牌知名度。對投資者而言,這提供了一個在公司發展早期便能參與其中的機會。

抽新股的潛在回報與風險分析

新股認購之所以吸引,主要在於其潛在的高回報。許多新股在上市首日股價便會大幅上漲,為成功中籤的投資者帶來可觀的短期利潤,這就是大家常說的「上市蜜月期」。

然而,高回報往往伴隨著高風險：

• 破發風險： 新股上市後的股價並非必定上漲,也有可能跌破發行價,即「破發」,導致投資者虧損。
• 市場情緒影響： 整體市場氣氛會極大影響新股的表現。市況好時,新股容易被追捧；市況差時,則可能無人問津。
• 中籤率不確定： 熱門的新股往往會吸引大量投資者認購,導致超額認購倍數極高,中籤率可能非常低,有時甚至「一手難求」。

因此,參與新股認購前,必須保持理性,充分了解其潛在回報與風險。

新股認購前必做準備：揀選最適合你的申請平台

工欲善其事,必先利其器。要參與新股認購,首先你需要一個證券戶口。目前市場上主要有兩大選擇：傳統銀行和新興的證券行（券商）。

銀行戶口 vs 證券行戶口：哪個更適合認購新股？

兩者各有優劣,選擇哪一個取決於你的個人需求。以下為你整理了一個詳細的比較表：

熱門銀行及證券行IPO服務比較

市場上提供新股認購服務的平台眾多,例如傳統銀行中的滙豐（HSBC）、中銀香港（BOC）,以及近年非常受歡迎的證券行如富途牛牛、老虎證券等。它們在手續費、孖展利率和優惠活動上都有所不同,建議在開戶前多作比較。

3步完成線上開戶流程

現在開設證券戶口非常方便,大部分證券行都支援全程線上操作,只需10-15分鐘即可完成。

1. 準備文件： 通常需要你的香港永久性居民身份證和最近三個月內的住址證明（如銀行月結單、水電煤費單）。
2. 填寫線上表格： 根據 App 或網站指示,填寫個人資料、投資經驗及財務狀況等。
3. 身份驗證及存入資金： 透過手機鏡頭進行身份驗證,並從你的銀行戶口轉賬一筆款項至新的證券戶口以作啟動。

如果你對開戶流程仍有疑問,可以參考這篇詳細的證券戶口開戶教學,了解更多細節。

【手把手教學】3大新股認購方法及詳細流程

成功開戶後,你就可以開始認購新股了。目前主要有三種申請方式：

方法一：電子認購 (eIPO) – 最方便快捷的主流方式

這是目前最常用、最推薦的方式。你只需要登入你的銀行或證券行 App,在「IPO/新股認購」專區找到心儀的股票,輸入認購股數和確認即可,整個過程幾分鐘內就能完成。所有款項會自動從你的賬戶扣除,中籤的股票也會自動存入戶口,非常方便。

方法二：白表申請 – 適合想收取實物股票的投資者

「白表」是實體的申請表格,你需要親身到指定銀行索取,填寫後連同本票或支票一併遞交。如果中籤,你會收到以你個人名義登記的實物股票證書。這種方式較為傳統和繁瑣,而且日後要賣出股票,需要先將實物股票存入證券戶口,過程費時失事,因此已較少人使用。

方法三：黃表申請 – 股票直接存入證券戶口,方便上市後交易

「黃表」同樣是實體表格,但它與白表的最大分別在於,中籤的股票會直接存入你指定的中央結算系統參與者（即你的證券行）的戶口內,方便你在上市首日即可賣出。不過,既然 eIPO 已能達到同樣效果且更方便,黃表的實際使用率也已大為降低。

白表 vs 黃表,我應該點樣揀？

對於絕大多數投資者來說,這個問題的答案很簡單：直接使用 eIPO。但為了讓你更清晰地理解傳統方式的區別,以下是一個簡單的總結：

進階策略：善用「孖展」放大你的中籤機會

當遇到非常熱門、預計中籤率極低的新股時,一些投資者會選擇使用「孖展」來增加自己的認購額,從而提高中籤機會。

什麼是孖展 (Margin) 融資？如何運作？

孖展認購,簡單來說就是「借錢抽新股」。你向證券行借入資金,連同你自己的本金,一同用於認購新股。例如,你動用 HK$10,000 本金,證券行提供 9 成孖展（即借給你 HK$90,000）,你便能以總額 HK$100,000 的資金去認購,大大增加了你的認購手數。

如何評估孖展的利息成本與個人風險承受能力？

使用孖展並非沒有成本。你需要支付孖展利息,利息由你借款當天開始計算,直到公佈中籤結果後退款為止,一般為期數天。各大證券行的孖展利率不同,由 2% 到 4% 不等,甚至更高。

關鍵風險：如果新股上市後不幸破發,你除了要承擔股票本身的虧損外,還需要支付孖展的利息,造成「雙重損失」。因此,在使用孖展前,必須仔細計算利息成本,並評估自己是否能承受股價下跌的風險。

公開認購倍數與孖展策略的關係

一般來說,公開認購倍數越高,代表市場反應越熱烈,該新股上市後上漲的機會也較大。投資者可以留意招股期間券商公佈的孖展統計數據,如果孖展認購額遠超公開發售總額,意味著市場對該股有強烈需求。在這種情況下,使用孖展策略的勝算相對較高。反之,如果市場反應冷淡,則應謹慎考慮是否動用孖展。

常見問題 (FAQ)

認購新股涉及哪些主要費用？

主要包括以下幾項：

• 認購手續費： 銀行或證券行收取的服務費,通常為 HK$0 至 HK$100 不等。
• 孖展利息： 僅在使用孖展認購時產生。
• 交易徵費、交易費及印花稅： 這些是政府及交易所收取的費用,在中籤後賣出股票時支付。

如果抽唔中,認購款項會如何退還？

如果未能中籤,或只中了一部分,未獲分配股份的款項（及多付的手續費）會在指定的退款日自動退還到你的證券戶口或銀行戶口,過程毋需你手動操作。

什麼是「暗盤交易」？上市前就可以買賣？

「暗盤」是指在新股正式上市前一個交易日下午 4:15 至 6:30 進行的場外交易。它讓中籤的投資者可以提早賣出鎖定利潤,而未中籤的投資者則有機會在上市前買入。暗盤價的表現,在一定程度上可以預示該股上市首日的走勢,但並非絕對。需要注意,只有部分證券行提供暗盤交易服務,銀行則普遍沒有。

如何查詢新股的招股書和上市時間表？

所有新股的官方資料,包括詳細業務、財務狀況、風險因素等,都可以在其「招股書」中找到。你可以前往香港交易所的「披露易」網站查閱所有上市公司的公告及招股文件。同時,各大財經網站和證券行 App 也會提供清晰的上市時間表,方便你追蹤。

總結

總括而言,成功完成一次新股認購的關鍵步驟可以歸納為：選擇平台並開戶 → 存入資金 → 透過 eIPO 提交認購申請 → 等待公佈結果。對於進階投資者,則可考慮在適當時機運用孖展認購策略,並利用暗盤交易靈活操作。

新股市場充滿機遇,但同樣伴隨風險。在按下「認購」按鈕前,務必花時間研究公司的基本面,了解市場環境,並根據自身的財務狀況和風險承受能力做出明智的決策。現在,你已經掌握了所有理論知識,是時候行動起來,選擇一個適合你的平台開戶,為下一隻心水新股做好萬全準備了！

*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。