想透過投資基金來增加被動收入,但心中總有一個大哉問：「基金風險大嗎？」擔心會不會蝕掉辛苦賺來的血汗錢？別擔心,這份終極指南將為你拆解所有關於基金風險的迷思,帶你深入了解基金的主要風險類型、教你看懂重要的「風險報酬等級」,並提供實用策略,讓你學會如何根據自己的狀況,揀選最適合的基金。
基金風險大嗎？答案比你想像中更全面
直接解答：風險可大可小,取決於基金類型
直接回答這個問題：基金的風險是相對的,可以很高,也可以很低。這完全取決於基金投資的「籃子」裡裝的是什麼。
- 低風險基金：例如貨幣市場基金或政府債券基金,它們的投資標的相對穩定,價格波動小,風險自然較低,但預期回報也相對保守。
- 高風險基金：例如專注於新興市場、單一國家（如印度）或特定行業（如科技股）的股票基金,它們的潛在回報可能很高,但價格波動劇烈,風險也隨之大增。
風險與回報的關係：天下沒有免費的午餐
在投資世界裡,風險與回報通常是形影不離的「孖公仔」。想追求更高的潛在回報,就必須接受更高程度的潛在虧損風險。這就像玩遊戲選角色,高攻擊力的角色通常防禦力較低。理解這個基本原則,是管理投資期望的第一步。
為何基金比單一股票更能「分散風險」？
基金最大的優勢之一,就是「分散投資」。想像一下,如果你將所有資金押注在單一公司的股票上,一旦該公司經營不善,你的投資便可能損失慘重。但基金將資金分散投資於數十甚至數百種不同的股票或債券,即使其中一兩項資產表現不佳,其他資產的表現仍可能彌補虧損,從而降低整體投資組合的波動性。這就是所謂的「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡」的智慧。想深入了解如何透過基金進行風險管理？可以參考這篇 投資基金入門一篇搞懂：新手教學全攻略,從挑選、開戶到風險管理。
投資前必須知道：拆解基金的4大核心風險
了解基金風險並非要讓你卻步,而是讓你學會「趨吉避凶」。以下是四種最常見的基金風險類型,弄懂它們,你的投資之路會走得更穩健。
📊 市場風險 (Market Risk)
這是最常見也最難以避免的「系統性風險」。它源於整個金融市場的波動,而非單一證券的問題。例如經濟衰退、利率變動、通脹加劇或重大的政治事件,都可能導致市場整體下跌,即使你持有的基金本身質素優良,也可能跟隨大市下跌。簡單來說,只要你在市場中,就無法完全躲開市場風險。
📉 信用風險 (Credit Risk)
這個風險主要影響債券型基金。當基金持有的債券發行機構（可能是政府或公司）出現財務困難,無法按時支付利息或償還本金時,就會發生信用風險,俗稱「違約」。如果基金持有的某張債券違約,基金的淨值就會受損。
🔄 流動性風險 (Liquidity Risk)
當基金經理需要賣出資產以應付投資者贖回時,卻無法在市場上迅速找到買家,或者必須大幅降價才能脫手,這就是流動性風險。這種情況較常發生在投資於冷門市場、小型公司股票或某些另類資產（如房地產）的基金上。
👤 經理人風險 (Manager Risk)
這種風險主要存在於「主動型基金」。基金的表現高度依賴基金經理的專業判斷和投資決策。如果經理人對市場走勢判斷失誤,或者其投資策略失效,基金的表現便可能遜於市場甚至錄得虧損。這也是為什麼選擇一間信譽良好、往績穩健的基金公司如此重要。
如何量化基金風險？必學看懂「風險報酬等級 RR1-RR5」
面對這麼多風險,新手該如何判斷一隻基金的風險高低？好消息是,監管機構已為我們提供了一個簡單直接的工具——「風險報酬等級」（Risk-Return Rating）,通常以RR1到RR5（或1至5級）來標示。
RR1 到 RR5 各代表什麼？
這個評級系統將基金的風險程度由低至高分為五級,讓你一目了然：
| 風險等級 | 風險程度 | 適合投資者類型 | 基金例子 |
|---|---|---|---|
| RR1 | 低 | 保守型,極度厭惡風險 | 貨幣市場基金 |
| RR2 | 低至中 | 穩健保守型,能接受輕微波動 | 高評級政府債券基金 |
| RR3 | 中 | 平衡型,尋求回報與風險的平衡 | 股債混合基金、高收益債券基金 |
| RR4 | 中至高 | 穩健增長型,願意承受較大波動爭取回報 | 已發展市場股票基金、區域型基金 |
| RR5 | 高 | 積極進取型,能承受重大虧損風險 | 單一國家/行業基金、新興市場基金 |
如何在你心儀的基金文件中找到這個關鍵指標？
在香港,所有向公眾發售的基金都必須提供一份名為「產品資料概要」(Product Key Facts Statement, KFS) 的文件。你可以在這份文件的首頁或顯眼位置找到該基金的風險報酬等級。這是由香港證監會規定的,旨在保護投資者。
根據你的投資目標,應該點樣揀選合適的RR等級？
選擇哪個等級,沒有絕對的對錯,關鍵是「適合自己」。
- 年輕月光族： 投資年期長,風險承受能力較高,可考慮RR4甚至RR5的基金來博取更高增長。
- 中年夾心層： 需要平衡家庭開支和退休儲蓄,RR3的平衡型基金可能是穩健的選擇。
- 臨近退休人士： 首要目標是保本和穩定現金流,應主力考慮RR1或RR2的低風險基金。
基金 vs. 股票：邊個風險更高？一張圖表睇清分別
新手常常在基金 vs 股票之間猶豫不決。兩者都是熱門的投資工具,但風險和特性大有不同。以下圖表助你快速釐清。
| 比較項目 | 基金 | 股票 |
|---|---|---|
| 風險分散度 | 高（一籃子投資） | 低（單點押注） |
| 管理與成本 | 需支付管理費 | 只需交易佣金 |
| 控制權與透明度 | 委託專家,持股每日或定期公佈 | 自主決策,股價即時透明 |
| 所需知識與時間 | 較低,適合新手或忙碌人士 | 較高,需自行研究公司基本面 |
總括而言,對於希望省時省力、又能有效分散風險的投資新手來說,基金是一個非常理想的起點。如果你想更深入了解不同投資工具的分別,可以閱讀這篇ETF、傳統基金、股票大不同的詳細比較。
常見問題 (FAQ) – 關於基金風險的新手疑問
高風險基金就等於高回報嗎？
不一定。高風險意味著「潛在」回報和「潛在」虧損的波幅都很大。它提供了獲得高回報的「可能性」,但絕非「保證」。市場逆轉時,高風險基金的跌幅也可能非常驚人。
定期定額投資可以完全避免風險嗎？
不可以。定期定額（月供基金）是一種非常有效的投資策略,它透過「平均成本法」來降低「擇時進場」的風險,即避免在高位一次性投入所有資金。但它無法消除市場本身的系統性風險。當整個市場下跌時,你的投資組合價值仍然會跟隨下跌。
我應該如何簡單評估自己的風險承受能力？
你可以從以下三個方面進行自我評估：
- 投資年期：你距離需要用這筆錢還有多久？時間越長,承受風險的能力越高。
- 財務狀況：你的收入穩定嗎？有沒有足夠的應急儲備金？財務狀況越穩健,風險承受能力越高。
- 心理質素：想像你的投資在一個月內下跌了20%,你會恐慌性拋售還是能處之泰然？誠實面對自己的情緒反應。
總結：管理風險,而非畏懼風險
回到最初的問題：「基金風險大嗎？」答案是,風險並不可怕,關鍵在於「理解」和「管理」。
透過本文,相信你已了解到基金的風險是多元的,但同時我們也有有效的工具去量度和管理它。只要你學會辨識不同的基金風險類型,並善用「風險報酬等級RR」這個指標,結合對自身狀況的評估,就一定能找到最符合你理財目標和風險偏好的基金。
現在就開始評估自己的風險承受能力,並嘗試從RR1或RR2的低風險基金開始,踏出你穩健投資的第一步吧！
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。