你係咪都係咁？一講起揀基金,就淨係識開個App,將啲基金由頭到尾按「過去一年回報率」排個序,邊個最高就揀邊個？如果係咁,少年,你實在太年輕了！以為回報率就係一切,好容易就踩中投資地雷。要真正喺芸芸眾多嘅基金中,搵出嗰隻最值得你付託嘅「潛力股」,你就必須學識睇穿佢嘅內心——亦即係解讀佢嘅「基金績效指標」。唔使驚,呢啲指標聽落好專業,其實拆開嚟睇,就好似睇體檢報告咁簡單。今次就等我哋用最貼地嘅方式,帶你一次過搞懂夏普指標、標準差呢啲揀Fund神器,幫你做出更精明嘅投資決策！
點解唔可以淨係睇回報率？認識基金績效指標嘅重要性
淨係睇回報率揀基金,就好似交朋友淨係睇樣一樣,非常唔可靠。一個靚仔/靚女可能係個「渣男/渣女」,同樣地,一隻短期回報率極高嘅基金,背後可能隱藏住你承受唔起嘅巨大風險。
績效指標嘅定義：衡量基金表現嘅全面標尺
如果話回報率係基金嘅「考試分數」,咁績效指標就係一份詳細嘅「能力分析報告」。佢唔單止話你知基金「考到幾多分」（賺到幾多錢）,仲會分析埋佢係「穩定發揮」定係「超常搏盡」,甚至話埋你知佢嘅「性格」（波動性）同大市嘅關係。呢啲指標集合埋一齊,先可以全面咁勾勒出一隻基金嘅真實面貌。
幫你平衡「風險」與「回報」嘅關係
投資世界入面,風險同回報永遠都係一對孖公仔,通常形影不離。高回報往往伴隨住高風險。績效指標嘅最大作用,就係幫我哋量化「風險」,然後計一計,為咗賺取呢個回報,我哋到底承擔咗幾多風險？呢個「性價比」高唔高？就好似買嘢要睇CP值一樣,投資都要計「風險回報比」。
避免陷入「高回報、高風險」嘅投資陷阱
有啲基金可能喺某段時間因為重倉單一熱門行業（例如科技股）而錄得驚人回報,但當市場風向一轉,跌幅亦可以同樣驚人。如果你只睇到佢過去嘅輝煌成績而衝入場,好可能就接咗火棒。但如果我哋透過績效指標,睇到佢嘅波動性原來極高,可能就會更加謹慎,或者選擇一個更穩健嘅ETF投資方案,而唔係盲目追高。
投資必學！3個核心基金績效指標全解析
好啦,理論講完,即刻入正題！以下呢3個指標,係你揀基金時一定要識嘅「三劍俠」。
📊 標準差 (Standard Deviation) – 衡量基金嘅穩定性
🤔 咩係標準差？
想像一下,有兩位學生,佢哋平均分都係80分。A同學每次測驗都係78-82分之間,好穩定；B同學就時而100分,時而60分,大上大落。邊個表現更難預測？梗係B同學啦！
基金嘅標準差就係用嚟度呢種「穩定性」。佢反映咗基金回報率喺一段時間內嘅波動幅度。標準差數值越大,代表基金回報嘅波幅越大,風險越高；相反,數值越細,代表基金表現越穩定,風險相對較低。
🤔 係咪越低越好？
呢個問題冇絕對答案,要視乎你嘅風險承受能力。如果你係追求穩陣嘅投資者,例如臨近退休,咁低標準差嘅基金可能更適合你。但如果你係後生仔,可以承受較高風險去博取更高回報,咁較高標準差嘅基金亦喺你嘅考慮之列。重點係,要將標準差同基金嘅類型一齊比較,例如將兩隻都係美國科技股嘅基金互相比較先有意義。
🏆 夏普指標 (Sharpe Ratio) – 評估風險調整後嘅回報
🤔 咩係夏普指標？
如果標準差係話你知「風險有幾大」,咁夏普指標就係話你知「為每單位風險,你賺到幾多額外回報」。佢係衡量基金CP值（性價比）嘅終極神器！
簡單嚟講,佢嘅公式係將基金嘅「超額回報」（即基金總回報減去無風險利率,例如銀行定期存款利率）再除以基金嘅「標準差」。計出嚟嘅數字,就係你每承受一分風險,可以換到幾多分嘅超額獎勵。
🤔 點樣解讀個數值？
超級簡單：夏普指標越高越好！
- 夏普指標 > 1：代表基金表現非常好。每承受一單位風險,可以賺取超過一單位嘅回報,CP值極高,屬於優質基金。
- 夏普指標 0-1 之間：代表基金表現不過不失,承受風險後仍然有正回報。
- 夏普指標 < 0：代表你承受咗風險,但回報連無風險投資（例如放銀行）都不如,絕對要避開！
當你比較兩隻同類型基金時,如果佢哋回報率差唔多,一定要揀夏普指標更高嗰隻,因為代表佢用更細嘅波動就做到同樣嘅成績！
🔗 Beta值 (β) – 看出基金與大盤嘅連動性
🤔 咩係Beta值？
Beta值係用嚟量度一隻基金相對於整個市場（俗稱「大盤」,例如香港嘅恒生指數）嘅波動關聯性。佢話你知,如果大市升1%,你隻基金會跟住升幾多？如果大市跌1%,佢又會跟住跌幾多？
🤔 Beta值點樣分？
Beta值以1為中心點,可以分成三種情況：
| Beta值 | 代表意義 | 特性 |
|---|---|---|
| Beta > 1 | 基金波動比大市劇烈（進取型） | 如果大市升10%,基金可能升超過10%；但大市跌10%,基金亦會跌超過10%。適合睇好後市,想博取更高回報嘅投資者。 |
| Beta = 1 | 基金波動與大市同步 | 走勢基本上跟足大市,例如指數型基金（Tracker Fund）嘅Beta值就非常接近1。 |
| Beta < 1 | 基金波動比大市平穩（防守型） | 大市升10%,基金可能只升少於10%；但喺熊市時,佢嘅跌幅亦會比大市細。適合想參與市場,但又怕太大波動嘅穩健型投資者。 |
實戰應用：點樣運用績效指標揀出好基金？
學識晒啲指標,係時候落場實戰啦！跟住以下四個步驟,你都可以變身揀Fund達人。
第一步：明確你嘅投資目標與風險承受能力
呢個係最重要嘅第一步！你要先問自己：我投資係為咗咩？（買樓、退休、子女教育基金？）我可以承受幾大嘅賬面虧損而唔會瞓唔著？搞清楚自己嘅理財目標,你先知道應該揀進取型定係穩健型嘅基金。
第二步：比較同類型基金嘅夏普指標與標準差
決定咗基金類型（例如「環球股票基金」）之後,就將候選名單入面嘅基金擺埋一齊比較。優先揀夏普指標高、而標準差相對較低嘅基金。咁樣代表佢哋管理風險同創造回報嘅能力都比較出色。
第三步：參考Beta值,判斷基金係咪符合你嘅市場預期
如果你覺得未來一年個市會好好,係個大牛市,咁你可能會想揀一隻Beta值大於1嘅基金去放大你嘅回報。相反,如果你覺得前景唔明朗,想穩陣啲,咁Beta值小於1嘅基金就係你嘅避風港。
第四步：實用工具：香港投資者喺邊度可以查到呢啲數據？
講咁耐,啲數據喺邊度搵？其實好方便！好多財經網站同基金平台都有提供呢啲資料。其中一個最權威、最常用嘅就係 Morningstar（晨星）。你只需要輸入基金嘅名或者編號,就可以搵到非常詳盡嘅分析報告,包括我哋今日講嘅所有績效指標。另外,各大基金公司嘅官方網站或者你用緊嘅投資App,通常都會喺「基金概覽」或「表現分析」一頁列出相關數據。
延伸閱讀
想了解更多不同投資工具的分別？可以參考我們的ETF投資入門：專家拆解核心策略、風險及港美熱門ETF推薦,助你建立更全面的投資組合。
常見問題 (FAQ)
Q1：基金績效指標嘅數值係咪越高就一定越好？
唔一定！夏普指標係越高越好,但標準差同Beta值就冇絕對嘅好壞之分。高標準差同高Beta值只係代表「高風險、高波動」,適合某類投資者,但對另一啲人嚟講可能係毒藥。最重要係揀一個符合你自己風險胃納嘅水平。
Q2：我應該參考幾長週期嘅績效指標？
建議至少參考三年或以上嘅數據。一年嘅數據太短,可能會因為短期市場異動而失真,唔足以反映基金經理嘅長期管理能力。睇長線啲,例如三年、五年,甚至十年嘅數據,先可以更準確咁評估一隻基金嘅穩定性同持續創造回報嘅能力。
Q3：除咗以上指標,揀基金時仲要考慮咩因素？
當然要！績效指標係重要嘅量化工具,但唔係全部。你仲需要考慮以下幾點：
- 投資目標與策略： 基金嘅投資說明書有冇清楚列明佢嘅投資方向？係咪符合你嘅價值觀？
- 基金經理： 邊個負責操盤？佢嘅往績同經驗如何？
- 管理費用： 基金每年會收取幾多管理費（Expense Ratio）？費用太高會蠶食你嘅回報。
- 基金規模： 基金嘅資產管理規模（AUM）有幾大？規模太細可能會面臨清盤風險。
總結
挑選基金就好似玩一場策略遊戲,淨係識「進攻」（追求高回報）係唔夠嘅,仲要識得「防守」（管理風險）。學識運用夏普指標、標準差同Beta值呢啲基金績效指標,就好比你喺遊戲入面開咗個「數據分析」外掛,可以更客觀、更全面咁評估每一隻基金嘅真實價值。記住,投資路上冇「必勝」嘅捷徑,但透過學習同運用呢啲工具,你絕對可以行得更穩健、更長遠。快啲打開你嘅投資App,用今日學到嘅知識,檢視一下你手上嘅基金組合啦！
*本文內容僅代表作者個人觀點,僅供參考,不構成任何專業建議。